美元爆发信任危机，拜登滥印钞票的惩罚来了，人民币要取而代之?

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美国没有想到在拜登滥印钞票、经济上制裁俄罗斯的反噬已经来到了，《经济学人》报道，在欧美将俄罗斯踢出SWIFT系统之后，俄罗斯印度为了方便双方的贸易往来，正在计划使用人民币作为第三方锚定货币，直接进行基于本币结算的大宗商品贸易。与此同时沙特方面也计划使用人民币代替美元进行大宗商品贸易结算。而SWIFT本来是一个中立的结算工具，但是依旧被美国所操弄，所以当前世界上许多国家对美元体系的信任危机明显加剧，另白宫没有想到的是这些国家都看上了人民币作为新的锚定货币。

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随着拜登滥印钞票并且滥用制裁手段，当前美元逐渐成为一种高风险资产，美元的霸权地位与其经济实力不相匹配是世界各国出现对美元信任危机的重要原因。对美国经济中长期发展趋势的担忧。近年来美国经济逐渐空心化，增长乏力；美国经济受到新冠肺炎疫情的影响出现衰退甚至滞涨迹象；美国页岩油、替代能源对石油美元体系的冲击逐渐加深; 美国的全要素生产率一直在下降，美国国内企业的税前利润基本是零增长等，诸多因素导致俄罗斯不看好美国经济的中长期发展。对美国债务攀升的担忧。美国联邦政府债务在疫情之前已达 23. 3 万亿美元，到 2021 年 7 月已超过28. 5万亿美元，而美国2020年的GDP只有20. 6 万亿美元，美国国债规模达到 GDP 的128% 。美国一年的GDP增速仅3%左右，债务增速却大大超过了GDP增长速度。按照目前速度，美国政府将在未来 10 年内至少增加10万亿美元的债务。美国财政监督组织警告，2028 年美国仅债务利息就将达到1.05万亿美元，GDP 增速必须超过7%才有能力偿还。美国财政部已宣布计划发行20年期国债，甚至计划发行50年期或100年期国债。美联储的购债能力已经赶不上未来激增的债务，以美联储的购买行为抵消美债发行的平衡将被打破，结果将会是灾难性的。美国以后连美债的利息都还不起，更不要说本金了。信誉是货币的生命。因美国一直借用美元霸权随意透支世界各国财富，美元信誉在持续下降。美元存在长期贬值的规律。从中长期看，美元汇率呈贬值趋势，同时，美元在国际货币体系中的储备地位也在降低。每当危机发生，美元大幅贬值以刺激美国出口好转，就业增加，经济迅速恢复，而其他经济区仍然在困境中徘徊。在危机中，美元作为国际储备货币的避险功能增强，并随需求增加而开始升值，全世界则在为金融危机买单。事实上，只要美元不受约束地发行，国际金融危机就会周期性发生。每次危机时，由于美元的避险功能增强，美元会呈现出周期性升值，美元地位还可能略升，而发展中国家货币的汇率因大都钉住美元，在美元升值中均呈贬值态势。美元的升值贬值循环实质上导致了国际经济的失衡，成为下一轮金融危机的诱因，需要世界各国为此付出代价。



俄罗斯是能源出口大国，俄罗斯经济是典型的能源经济，需要能源出口来支撑。但自 1973 年以后，美元和国际原油价格锚定，成为国际能源贸易的结算货币。有商品但没有商品定价权直接对俄罗斯造成严重影响。为此，俄罗斯先后在圣彼得堡建立石油交易平台和国际商品交易所，对出口原油以卢布计价；把俄罗斯混合原油期货 ( REBCO) 从纽约商品交易所撤回，在俄罗斯国际商品交易所进行交易。借此平台，俄取得了国内成品油的定价权。该平台完全由俄国家支撑，国家采购石油和石油产品总量的1/4 在此交易。国家控股的俄罗斯天然气工业股份公司等保证油品供应，俄国防部、紧急情况部和农业部等用油大户成为主要买家，对俄罗斯宏观经济的稳定具有决定性意义。为了独享俄石油出口定价权，俄政府坚决拒绝美国公司加入。出于同样目的，俄罗斯天然气工业公司又在圣彼得堡建立了欧洲最大的天然气交易所。为了保障国家经济安全，实现俄罗斯主要支柱性出口产品利益的最大化，俄罗斯有争夺石油定价权的迫切需求。而石油定价权是与美元锚定的，是美元霸权的基础，拜登等于在拆自家的台。



可以预见，国际支付体系将出现多种替代方案。今后的国际支付体系将会是多种体系共存，其中包括欧盟、中国、SWIFT、中国等体系。欧盟、俄罗斯、中国的支付体系之间的互通互联将是今后各国经济金融工作的重点。人民币在短时期内不可能成为替代美元的国际货币。人民币参与构建世界金融新秩序的任何主张暂时还难以成为现实。经济发展的综合实力，资本市场的理念是否先进、经济规模的大小、基础设施的完善、金融产品是否丰富都是市场资源配置效率的直接体现，中国在这些方面距离美欧发达国家还有比较大的距离，这些领域的差距将是影响人民币国际化效果的重要因素。此外，黄金和数字货币也将是人民币国际化措施中重要的工具。黄金被各国当作“去美元”的重要工具。近年来，俄罗斯等国囤积了大量的黄金为未来作准备。数字货币是区块链和数字技术相结合的产物，具有鲜明的时代特征，是未来发展的方向。各国将发行的央行数字货币 ( CBDC) 将有助于人民币国际化的实现。目前，中国在数字货币领域取得了积极的成就，这些进展将有助于中国在数字货币领域取得先机，进一步促进中国的人民币国际化。