2月并购市场共完成128笔交易，化工原料及加工行业较为活跃

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根据清科创业（1945.HK）旗下清科研究中心数据，2022年2月中国并购市场共完成128笔并购交易，数量环比下降35.0%，同比上升4.1%。其中披露金额的有104笔，交易总金额约为321.34亿人民币，环比下降74.6%，同比下降65.5%。

图 1 2021年2月至2022年2月并购市场交易趋势图



表 1  2022年2月并购市场并购类型[1]统计



从并购交易类型来看，本月共发生120笔境内并购，占并购案例总数的93.8%，其中披露金额的案例97笔，总金额为259.64亿人民币；跨境并购共发生8笔，其中披露金额的案例7笔，总金额为61.70亿人民币。



2月广东省并购案例数居首

表 2  2022年2月并购市场案例数量地域情况统计



按被并购企业所属地域来看，128笔交易分布在北上广以及江浙等29个省市、自治区和海外地区。从案例数量来看，广东省位列第一，共完成21笔并购交易，占本月并购案例数量的16.4%；四川省和北京市并列第二，各完成13笔并购交易。

并购金额方面，广东省表现突出，涉及交易金额达62.76亿人民币，占本月总交易金额的19.5%；青海省紧随其后，交易金额达到46.93亿人民币；新加坡以26.18亿人民币占比8.1%的成绩排名第三。



2月化工原料及加工行业交易较活跃

图 2  2022年2月并购市场行业分布

（按被并购方）



本月并购交易共涉及20个一级行业，从案例数量来看，化工原料及加工行业位列第一，共完成15笔并购交易，占比11.7%；汽车行业位列第二，共完成13笔交易。金额方面，化工原料及加工行业位居第一，涉及金额为76.81亿人民币，占比达23.9%；半导体及电子设备行业以39.67亿人民币的交易金额位居第二，占比12.3%。



2月境内并购典型案例

佛山照明收购国星光电8.42%股权， 完成产业链垂直一体化整合

2022年2月26日，佛山电器照明股份有限公司（简称：佛山照明）成功受让广东省广晟控股集团有限公司（简称：广晟公司）、广东省广晟资本投资有限公司（简称：广晟金控）持有的佛山市国星光电股份有限公司（简称：国星光电）的8.42%的股权，作价5.99亿人民币。

基于5G时代背景下，属于 LED 下游应用领域的消费电子相关行业需求保持快速增长态势，为 LED 封装行业提供了良好的发展契机。国星光电主要涵盖 LED 产业链中的上游 LED 芯片制造和中游 LED 封装业务，本次交易完成后，佛山照明将拥有全 LED 产业链，完成垂直一体化整合。

哔哩哔哩收购有妖气100%股权， 扩充优质IP内容

2022年2月18日，上海幻电信息科技有限公司（简称：哔哩哔哩）成功受让奥飞娱乐股份有限公司（简称：奥飞娱乐）持有的北京四月星空网络技术有限公司（简称：有妖气）的100%的股权，作价6亿人民币。

有妖气是中国最早的网络原创漫画平台之一，旗下拥有众多知名动画漫画知识产权，如《十万个冷笑话》、《镇魂街》、《端脑》等。哔哩哔哩是中国年轻人高度聚集的综合性视频社区，其目前所有的动漫IP主要受众为二次元用户。本次交易完成后，哔哩哔哩获得有妖气头部IP，进一步扩充其漫画IP资源，增加用户群及流量。

表 3  2022年2月境内并购交易大额案例





2月跨境并购典型案例

腾讯控股收购Inflexion Games100%股权，进一步扩张游戏版图

2022年2月22日，腾讯控股有限公司（简称：腾讯控股）成功收购Inflexion Games的100%股权。

Inflexion Games是一个由前BioWare（EA旗下子公司）开发人员组成的游戏工作室，曾参与《质量效应》、《龙腾世纪》的制作，其首款游戏《夜莺（Nightingale）》在2021 年 TGA 颁奖典礼上首次公布便受关注，该游戏定义为“多人合作的生存建造游戏”。本次交易完成后，Inflexion Games将加入腾讯品牌 “Level Infinite”， “Level Infinite”是腾讯于2021年年末全新推出的海外品牌，该品牌主要发行腾讯旗下游戏工作室及第三方开发商的作品。

赤峰黄金收购金星资源62%股权，取得加纳Wassa金矿控制权

2022年2月7日，赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司（简称：赤峰黄金）通过全资子公司赤金国际（香港）有限公司（简称：赤金国际香港）成功收购加拿大金星资源有限公司（简称：金星资源）的62%的股权，作价2.91亿美元（约18.40亿人民币）。

金星资源是一家国际性的黄金勘探生产企业，核心资产是位于加纳的Wassa金矿，Wassa金矿是一座在产矿山，产量和资源规模大。本次交易完成后，赤峰黄金将进入西非这一国际重要产金地区，进一步拓展国际化布局空间；同时，赤峰黄金通过金星资源取得加纳Wassa金矿控制权，快速获得优质资源，提高黄金资源储备。

表 4  2022年2月跨境并购部分案例





2月VC/PE支持并购[2]市场渗透率为7%?

2月VC/PE支持并购案例共有9笔，交易数量渗透率为7.0%，涉及并购金额为34.02亿人民币。该9笔案例的被并购方主要分布在能源及矿产、电信及增值业务等7个行业中，其中房地产行业交易规模领先，涉及金额为24.11亿人民币。

表 5  2022年2月VC/PE支持并购案例列表





2月VC/PE机构并购退出金额近3亿

本月并购退出事件共有13笔，涉及金额为2.77亿人民币。其中比较具有代表性的并购退出事件有：盛和资源控股股份有限公司收购Peak Rare Earths Limited的19.9%的股权，Appian Pinnacle HoldCo Limited成功退出，回笼资金约1.78 亿人民币；大富科技（安徽）股份有限公司收购深圳市配天智造装备股份有限公司的3.1%的股权，华盛创赢1号专项资产管理计划成功退出，回笼资金约0.20亿人民币。

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[1] 并购类型包含境内并购及跨境并购。境内并购：境内企业（中国境内，不包含港澳台地区）并购境内企业；跨境并购：包含境外并购和外资并购，境外并购指境内企业并购境外企业，外资并购指境外企业并购境内企业。

[2] “VC/PE支持并购”是指并购交易中有VC/PE机构直接参与，即买方（并购方）为VC/PE机构，或卖方（标的企业股权出让方）中包含VC/PE机构的并购交易

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